ابحث في الموقع

حديث العقار - العقار و البناء السعودي حديث العقار
  • صفحة البداية
  • عقار
  • بناء
  • عن الموقع
  • اتصل بنا


د. محمد آل عباس: الاستثمار في الصناديق .. تنقصه الثقة

10 فبراير 2019
1
مشاركة
الفيس بوكتويترجوجل بلسواتس اب
د. محمد آل عباس
د. محمد آل عباس

بعد سنوات طويلة من الدارسة والخبرة العملية والتدريس والتدريب والقراءة، أستطيع أن أقول: إن الاستثمار في السوق المالية السعودية تنقصه الثقة فقط، ليس لدينا مشكلة في سهولة الدخول والخروج من السوق، وهناك مؤسسات تمويل، وشركات كبيرة وصغيرة تحقق عوائد وشركات واعدة، هناك تنوع ثري بين صناديق استثمارية واستثمار مباشر وصناديق المؤشرات والآن نستعد للمشتقات بعد أن أطلقنا مؤشر 30 شركة وصناديق الريت، ومع ذلك فهناك عدم ثقة في أن العوائد ستكون مناسبة بل حتى أعلى بقليل من سعر الفائدة السائدة إذا لم تكن سالبة، وسأعرض تجربة خاصة جدا، لكنها رغم خصوصيتها لها طابع يجعلها حالة دراسية تستدعي النظر في حال الاستثمار خاصة عبر الصناديق.

قبل انهيار سوق الأسهم عام 2006، طلبت مني إحدى قريباتي أن أستثمر لها مبلغا صغيرا بعد أن باعت طقم الذهب الخاص بها الذي تعتز به، لم يكن هناك مجال للمخاطرة في ذلك الوقت وهي مصرة جدا على تجربتها؛ لذلك نصحتها أن تضع ثروتها الصغيرة في صندوق استثماري عند أحد المصارف فهناك لابد أن يكون أفضل الخبراء الذين يدرسون السوق كل يوم، كما أنهم يجيدون خطط التنوع الاستثماري وتوزان المخاطر والعائد وكل ما يجب عليهم القيام به مع سلسلة تاريخية للبيانات عن كل سهم وعن الثابت والبيتا ونموذج التسعير الرأسمالي، وأيضا: هم أشخاص مؤهلون ومتفرغون لمراقبة السوق وإعلانات الشركات وحالة المصارف وعرض النقود وتوقع تأثيراتها في تشكيلة الصندوق، كنت قد نصحتها بصدق، وقد اقتنعت ووضعت ثروتها تلك في ذلك الصندوق البائس.

انهارت سوق الأسهم ومعها انهار الصندوق، شعرت تلك المستثمرة الصغيرة بالرعب لكنني أقنعتها ألا تقوم ببيع أي وحدة الآن والانتظار فإن الصندوق قادر على العودة بسرعة لعدة أسباب، الأول: إنه لا يستثمر إلا في الشركات ذات العوائد، وهذا النوع من الشركات القوية تكون أسعارها حقيقية وستعود بسرعة إلى مستوياتها الحقيقية لهذا فلا يوجد داع للقلق، والأمر الثاني وهو الأهم: إن الصندوق يستثمر في هذه الشركات ذات العوائد وهي تمنح عائدا سنويا كل عام ولهذا سيقوم الصندوق بتوزيع أرباح هذه العوائد بعد خصم التكاليف على الوحدات كافة، ما يخفف أثر الانهيار مع مرور الوقت، كما أن من المعروف أن هذه الصناديق تستثمر في شركات واعدة أيضا وهي الشركات التي لم تتأثر كثيرا بسبب تراجع السوق وستقوم في المستقبل بتمويل توسعاتها من خلال منح الأسهم وهذا سينمي رأس المال المستثمر في الصندوق، والآن أضع كل هذا الحديث أمام أي متخصص في الاستثمار وفي الصناديق هل هناك خطأ في هذه التوقعات؟ هل يعقل أن الصناديق لا تقوم بذلك؟ وهل نقبل أنها لا تفعل أفضل من ذلك بكثير؟

ووفقًا لهذه المعطيات هل يمكن أن يكون أداء صندوق استثماري لا يتجاوز أداء أي مستثمر عادي جدا لا ناقة له في عالم الاستثمار والمخاطر ولا جمل، وكل ما يفعله وما فعله هو أن وضع أمواله في شركة واحدة فإذا كان محظوظا ارتفعت وإذا انخفض سعرها نقل أمواله في أخرى هكذا حتى تفنى الأموال أو يمل؟ أي الأمرين أحق بالنصح وأي الشخصين أخطأ، شخص ذهب لصندوق الاستثمار بكل هذه التوقعات أم شخص استثمر بنفسه وهو لا يدرك معنى الاستثمار؟

هذه القصة حقيقية عزيزي القارئ، فبعد سنوات تصل إلى 12 عاما أو تزيد بالكاد عاد رأس المال للمستثمرة الصغيرة التي أشرت إليها، وبالكاد وجدت أنها بعد 12 عامًا لم تستفد من أموالها شيئا فلا ذهبا تحلت به، ولا استثمارا تغنت به، عاد رأسمالها كأنها وضعته في خزانة الملابس في منزلها، بل ويترنح بين عشية وضحاها، ووالله وبالله وتالله لو أنني نصحتها أن تضع أموالها كلها في شركة واحدة ضخمة ذات عوائد لحصلت على أفضل مما قام به هذا الصندوق الاستثماري في هذا البنك العريق وبهذه الخبرات الضخمة والدراسات والتفلسف، فمثل هذه الشركة قادرة على منحها عوائد سنوية ولو كانت صغيرة، أما الصندوق فلا عائدا منح، ولا رأسمال نما معه. فأين المشكلة فعلا؟

السؤال هو كيف يفشل صندوق استثماري من نوع تنمية العوائد وليس من نوع المحافظة على رأس المال في أن يمنح عائدا سنويا على وحداته، أين ذهبت الأرباح السنوية لهذا الصندوق التي تأتي فقط من التوزيعات النقدية للشركات التي يستثمر فيها؟

دع عنك الأرباح الناتجة من المضاربات، بل فقط من عوائد الشركات، فالأمر إما أن يكون الصندوق يبالغ في المصروفات خاصة رواتب الموظفين، وبالتالي ما تأتي به ثمار السوق من توزيعات نقدية يذهب مع ريح المصروفات والمكافآت لموظفي الصندوق وبذلك فإن المستثمر الصغير يحصل على فائدة سلبية وليست إيجابية، أو إن العائد من هذه التوزيعات يذهب مع الخسائر من المضاربات، بمعنى أنه كلما حصل الصندوق على توزيعات نقدية ذهبت فائدتها في تعويض خسائر الصندوق الرأسمالية في أسعار الأسهم، وهذا يشير إلى مشكلة في السوق أو هيكل المحافظ في هذه الصناديق، هل هناك احتمال ثالث؟

نعم، أن يكون الصندوق لا يوزع العوائد النقدية من التوزيعات على أصحاب رأس المال الحقيقيين وهم المساهمون في الصندوق وهذه مشكلة شفافية. هنا تقف الثقة على المحك.

لا أعرف أي الخيارات هو الصحيح طالما أن هذه الصناديق غير شفافة وحوكمتها ضعيفة جدا، وأيضا هذا يضع الثقة بالاستثمار المؤسسي في المملكة على المحك. قلت ما قد علمت والله أعلم.

المصدر

الوسوم : استثمار السوق المالية صناديق الريت محمد أل عباس

اترك تعليقاً إلغاء الرد

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

هذا الموقع يستخدم Akismet للحدّ من التعليقات المزعجة والغير مرغوبة. تعرّف على كيفية معالجة بيانات تعليقك.

  • عقار
  • بناء
  • أمانة الطائف تزيل تعديات على الأراضي الحكومية
    إزالة تعديات على أراضي حكومية مساحتها 100 ألف متر مربع في العرفاء
  • إزالة تعديات على أراضي حكومية في المدينة المنورة
    إزالة تعديات على أراضي حكومية في المدينة المنورة مساحتها 650 ألف متر مربع
  • حامد السهيل
    حامد السهيل: «شايلوك» واحتكار العقار!
  • مخطط المنار
    طرح 850 قطعة سكنية وتجارية بمخطط المنار شرق عنيزة بالمزاد العلني
  • بدر الحمدان
    بدر الحمدان: العنصرية العمرانية
  • شعار نظام الأراضي البيضاء
    الأراضي البيضاء: تطوير أرض خاضعة للرسوم في الرياض مساحتها 500 ألف متر مربع
  • العقارات في الولايات المتحدة
    ارتفاع معدل ملكية المساكن في الولايات المتحدة منذ 12 عاما
  • صندوق التنمية العقارية
    التنمية العقارية: إيداع 22.4 مليار ريال في حسابات المستفيدين منذ يونيو 2017م
  • شعار منصة جود الإسكان
    جود الإسكان تطلق مبادرة جود المتاجر لتوفير مساكن للأسر الأشد حاجة
  • فرز الوحدات العقارية
    فرز 19382 وحدة عقارية في النصف الأول من العام الجاري
  • ساما
    ساما: 131 ألف عقد تمويل عقاري في النصف الأول من العام الجاري
  • خالد المطرفي
    خالد المطرفي: الابتكار الإسكاني والرؤية السعودية
  • وافي
    وافي: إصدار ترخيص لتسعة آلاف وحدة سكنية تحت الإنشاء
  • صندوق التنمية العقارية
    التنمية العقارية: إيداع 578 مليون ريال في حسابات مُستفيدي سكني
  • بلدية العزيزية الفرعية تزيل تعديات على أراض حكومية
    إزالة تعديات على أراضي حكومية في العزيزية
  • د. صالح السلطان
    د. صالح السلطان: إلغاء الدفعة المقدمة وعقارات الدولة
  • سليمان الرويشد
    د. سليمان الرويشد: حي الدحو وإحياء اسم حجر
  • محمد العمران
    محمد العمران: يوجد فجوة بين أسعار العقارات ومتوسط الدخل بالمملكة
  • شعار هيئة الزكاة والدخل
    الزكاة والدخل: لا حاجة للفرد بعد بيع العقار التسجيل لدى الهيئة
  • شعار بلدية صبيا
    نزع ملكية 5 عقارات تعترض خط تنظيم وسط البلد بمحافظة صبيا
  • البناء في السعودية
    ارتفاع حجم قطاع التشييد والبناء في السعودية بنسبة 2.2%
  • أسعار الحديد
    أسعار الحديد في المملكة تنخفض بنسبة 5.4% مخالفة التوقعات
  • مواد بناء
    ارتفاع متوسط أسعار المواد الإنشائية بنسبة 4.2%
  • مواد بناء
    2218.50 ريال متوسط سعر طن الحديد و 12.70 ريال كيس الأسمنت
  • مواد بناء
    ارتفاع أسعار الأسمنت والخرسانة وانخفاض الحديد في أبوظبي
  • البناء في السعودية
    الشؤون البلدیة والقرویة: إصدار 11.791 رخصة بناء بالمنطقة الشرقیة في عام
  • شعار شركة أسمنت الجوف
    ارتفاع صافي ربح شركة أسمنت الجوف بنسبة 918%
  • مخلفات البناء
    ضبط معدات ترمي مخلفات البناء ونواتج الحفر في المشاعر المقدسة
  • مبيعات الأسمنت
    تراجع مبيعات شركات الأسمنت السعودية بنسبة 28.8%
  • شعار أسمنت العربية
    ارتفاع أرباح شركة الأسمنت العربية نتيجة زيادة المبيعات
  • شركات الأسمنت
    استطلاع: شركات الأسمنت ومصانع الخرسانة تواجه خطورة مالية بسبب كورونا
  • اسمنت الشرقية
    ارتفاع مبيعات الأسمنت يرفع أرباح شركة أسمنت الشرقية بنسبة 84.7%
  • أسمنت القصيم
    ارتفاع أرباح شركة أسمنت القصيم بنسبة 98% بسبب المبيعات
  • البناء في السعودية
    دراسة: قطاع البناء والتشييد أسهم في نمو الناتج المحلي بنسبة 12.6%
  • قطاع التشييد والبناء
    ألمانيا: ارتفاع مبيعات قطاع البناء في يناير الماضي بنسبة 13%
  • مبيعات الأسمنت
    مصر: استقرار أسعار الأسمنت بسبب الإجراءات الاحترازية
  • الرمل والزلط
    مصر: ارتفاع أسعار الرمل بنسبة 8.3% والبحص 12.5%
  • شعار مؤسسة النقد العربي السعودي
    مؤسسة النقد تصدر وثيقة التأمين الإلزامي على العيوب الخفية في المباني والإنشاءات
  • وزارة الشؤون البلدية والقروية
    الشؤون البلدية والقروية: انجاز 12004 معاملة للرخص التجارية والإنشائية
  • شركات الأسمنت
    2.7 مليار ريال أرباح شركات الأسمنت نهاية العام الماضي


أكثر المواضيع قراءة

  • الأحياء العشوائية في السعودية
    التجربة السعودية للقضاء على الأحياء العشوائية
  • الأبراج السكنية
    بالصور.. تعرف على أغرب الأبراج السكنية في العالم
  • الأراضي في السعودية
    حديث العقار يكشف أسباب الاعتداء على أراضي الدولة والمواطنين

آخر التعليقات

  • متى  تقريبا ينتهي المشروع 
    عقار
  • اتفق معك في هذا الطرح خصوصا ان التحديات في دول مثل الخليج العربي كبيرة جدا كون النمط االستهالكي هو ا..
    عقار
  • السلام عليكم ورحمه الله وبركاته لي قطعه ارض عند قيران في طريق خرج الثاني وارغب اتواصل مع وكيل ويوجد..
    عقار
  • […] post ارتفاع حجم قط..
    بناء

آخر التغريدات

Tweets by AqarTalk
حديث العقار - العقار و البناء السعودي حديث العقار
الرئيسية     /      عقار     /      بناء     /      عن الموقع     /      اتصل بنا

شركاؤنا

  • شبكة ابو نواف
  • عالم التقنية
  • التقنية بلا حدود
  • سعودي شفت
  • أنثى
  • عالم ابل
  • مباريات اليوم
  • التقنيات العصرية
  • تطبيق ريح
  • متجر نقطة
جميع الحقوق محفوظة لموقع حديث العقار 2018
تطوير وإدارة محتوى
القائمة البريدية
+
القائمة البريدية
×

للاشتراك في قائمتنا البريدية؛ نرجو إضافة بريدكم الإلكتروني:
​