ابحث في الموقع

حديث العقار - العقار و البناء السعودي حديث العقار
  • صفحة البداية
  • عقار
  • بناء
  • عن الموقع
  • اتصل بنا


د أحمد الزهراني: الأسهم والعقار

23 أغسطس 2016
0
مشاركة
الفيس بوكتويترجوجل بلسواتس اب
د. أحمد الزهراني
د. أحمد الزهراني

المحدودية النسبية للأوعية الاستثمارية في المملكة العربية السعودية تبرز سوق الأسهم والقطاع العقاري كأهم المجالات الاستثمارية خصوصا أن السندات والصناديق العقارية لا زالت حديثة التجربة وفي مراحل مبكرة لكي تتضح أهميتها وجودتها في تنويع المحافظ الاستثمارية. الحديث في هذين القطاعين والعلاقة بينهما كان دوما عرضة للاراء والتحليلات المتعددة لكن يظهر للمراقب ان هناك قاعدة ذهبية تتداول كثيرا بين المتعاملين وهي العلاقة العكسية بين سوق الأسهم والعقار بمعنى إن صعود أحدهما يؤدي الى هبوط الاخر أو العكس.

وبصفتي باحث في الأسواق المالية ومن طبيعة عملي مراقبة وإختبار مثل هذه العلاقات في حال توافر بيانات كافية او على الأقل عرضها ومقارنتها مع الأسواق والبيانات الاقتصادية في أسواق العالم حيث يتناول المهتمون دوما مثل هذه القضايا بالبحث والاختبار أستطيع القول إن أصعب نوع من العلاقات الاقتصادية هو إثبات وجود علاقة سببية بين متغيرين. واني لاستغرب من انتشار مثل هذه القاعدة بدون وجود بيانات تدعمها احصائيا فضلا عن استخدامها كمفسر لما يحدث في الاسواق, لكن يبدوا أننا كأفراد لدينا ميل فطري لربط الاحداث وإظهار علاقات بين الأشياء تساعدنا في خلق سياق تفسيري او قصة تسهل روايتها حتى وان كانت غير صحيحه علميا ولا تدعمها البيانات وقد تحدث الكثير من الباحثين عن هذا الميول الفطري لتفسير الأشياء بطريقة مختزلة. حيث تظهر بعض الكتابات التي تفسر دورات الصعود في سوق العقار بسبب عزوف المستثمرون عن سوق الأسهم واتجاه السيولة الى سوق العقار وفي هذا تسطيح كبير للأنشطة الاقتصادية والقرارات الاستثمارية وكأن ما يحرك الأسواق هي بعض السيولة الساخنة التي تتنقل من قطاع لقطاع آخر مع ان الحقائق الاقتصادية تقول ان هذه الأنشطة مترابطة بلا شك لكنها ترتبط بعوامل كلية أهم مثل حالة الاقتصاد ونمو الناتج المحلي وحجم المعروض النقدي والائتمان وغيرها من المؤثرات الاقتصادية.

وتشير الدراسات بالمجمل ان العلاقة بينهما توازنيه في الأمد الطويل لتأثرهما بعوامل مشتركهكما ذكرت لكنها علاقة غير مستقرة ولا يمكن ان تكون خطية بالشكل الذي يعرضه بعض المحللون، بمعنى أنهما اقرب للصعود او الهبوط المتوازي في الأمد الطويل بخلاف ما يتردد حسب القاعدة الشائعة والتي تتنافى مع الأبحاث الاقتصادية في هذه المجال. ويستحضر كثيرا من الأشخاص مسالة ضعف سوق الاسهم لسنوات بعد انهيار 2006 وصعود سوق العقار خلال هذه السنوات بمعدلات متنامية كإثبات لهذه العلاقة.

وفي الحقيقة هذه مغالطة منطقية حيث لا يمكن تفسير العلاقة بين القطاعين بأحداث زمنية قصيره حيث من المعتاد في الظواهر الاقتصادية ان تستمر بنجاح عند اخضاعها للاختبارات الإحصائية على مستوى زمني طويل وليس حدث زمني او حدثين . ونظرا لضعف بيانات سوق العقار تاريخيا على المستوى المحلي فيمكننا الاستشهاد ببعض الدراسات العالمية في هذا المجال. الدراسات حول هذا الموضوع متضاربة في نتائجها ولا تعطي اتجاه واضح للعلاقة لكن يمكن تلخيصها بأنها تشير الى ان العلاقة متغيرة زمنيا وضعيفة وإن هناك تكامل بين القطاعين على المستوى الكلي. على سبيل المثال من أشهر الدراسات في هذا الموضوع دراسة تحت عنوان “ماذا يخبرنا سوق الأسهم عن العوائد في سوق العقار” حيث خلص الباحثين ان كثيرا من الشركات الامريكية الضخمة تستثمر في محافظ عقارية بالتالي إرتفاع العقار يؤثر إيجابا على تقييم تلك الشركات وعوائد الأسهم في السوق.

وأيضا قامت مجموعة CXO الاستشارية المالية بتحليل لأسعار العقارات والأسهم في الولايات المتحدة من منتصف 1960حتى عام 2010. وخلصت إلى أسعار المنازل ومؤشر سوق الأسهم يظهران نموا على المستوى الطويل لكن لا يوجد تأكيد على السببية بين مؤشر السوق والطلب على الوحدات العقارية او أسعارها.

الخلاصة انه لا يوجد علاقة مباشره بين سوق الأسهم وسوق العقار والنمو الحاصل في كلاهما هو مجرد إنعكاس لحالة الاقتصاد ونمو الطلب على السلع والخدمات بشكل عام كما أن العلاقة الإحصائية بين هذين القطاعين غير واضحه ولا يمكن الجزم بعلاقة مؤكد ولعلنا نستعرض في المقال القادم مقارنة بين الاستثمار في القطاعين على المستوى الفردي لمزيد من الايضاح.

المصدر

الوسوم : أحمد الزهراني العقار سوق الأسهم صناديق عقارية

اترك تعليقاً إلغاء الرد

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

هذا الموقع يستخدم Akismet للحدّ من التعليقات المزعجة والغير مرغوبة. تعرّف على كيفية معالجة بيانات تعليقك.

  • عقار
  • بناء
  • أمانة الطائف تزيل تعديات على الأراضي الحكومية
    إزالة تعديات على أراضي حكومية مساحتها 100 ألف متر مربع في العرفاء
  • إزالة تعديات على أراضي حكومية في المدينة المنورة
    إزالة تعديات على أراضي حكومية في المدينة المنورة مساحتها 650 ألف متر مربع
  • حامد السهيل
    حامد السهيل: «شايلوك» واحتكار العقار!
  • مخطط المنار
    طرح 850 قطعة سكنية وتجارية بمخطط المنار شرق عنيزة بالمزاد العلني
  • بدر الحمدان
    بدر الحمدان: العنصرية العمرانية
  • شعار نظام الأراضي البيضاء
    الأراضي البيضاء: تطوير أرض خاضعة للرسوم في الرياض مساحتها 500 ألف متر مربع
  • العقارات في الولايات المتحدة
    ارتفاع معدل ملكية المساكن في الولايات المتحدة منذ 12 عاما
  • صندوق التنمية العقارية
    التنمية العقارية: إيداع 22.4 مليار ريال في حسابات المستفيدين منذ يونيو 2017م
  • شعار منصة جود الإسكان
    جود الإسكان تطلق مبادرة جود المتاجر لتوفير مساكن للأسر الأشد حاجة
  • فرز الوحدات العقارية
    فرز 19382 وحدة عقارية في النصف الأول من العام الجاري
  • ساما
    ساما: 131 ألف عقد تمويل عقاري في النصف الأول من العام الجاري
  • خالد المطرفي
    خالد المطرفي: الابتكار الإسكاني والرؤية السعودية
  • وافي
    وافي: إصدار ترخيص لتسعة آلاف وحدة سكنية تحت الإنشاء
  • صندوق التنمية العقارية
    التنمية العقارية: إيداع 578 مليون ريال في حسابات مُستفيدي سكني
  • بلدية العزيزية الفرعية تزيل تعديات على أراض حكومية
    إزالة تعديات على أراضي حكومية في العزيزية
  • د. صالح السلطان
    د. صالح السلطان: إلغاء الدفعة المقدمة وعقارات الدولة
  • سليمان الرويشد
    د. سليمان الرويشد: حي الدحو وإحياء اسم حجر
  • محمد العمران
    محمد العمران: يوجد فجوة بين أسعار العقارات ومتوسط الدخل بالمملكة
  • شعار هيئة الزكاة والدخل
    الزكاة والدخل: لا حاجة للفرد بعد بيع العقار التسجيل لدى الهيئة
  • شعار بلدية صبيا
    نزع ملكية 5 عقارات تعترض خط تنظيم وسط البلد بمحافظة صبيا
  • البناء في السعودية
    ارتفاع حجم قطاع التشييد والبناء في السعودية بنسبة 2.2%
  • أسعار الحديد
    أسعار الحديد في المملكة تنخفض بنسبة 5.4% مخالفة التوقعات
  • مواد بناء
    ارتفاع متوسط أسعار المواد الإنشائية بنسبة 4.2%
  • مواد بناء
    2218.50 ريال متوسط سعر طن الحديد و 12.70 ريال كيس الأسمنت
  • مواد بناء
    ارتفاع أسعار الأسمنت والخرسانة وانخفاض الحديد في أبوظبي
  • البناء في السعودية
    الشؤون البلدیة والقرویة: إصدار 11.791 رخصة بناء بالمنطقة الشرقیة في عام
  • شعار شركة أسمنت الجوف
    ارتفاع صافي ربح شركة أسمنت الجوف بنسبة 918%
  • مخلفات البناء
    ضبط معدات ترمي مخلفات البناء ونواتج الحفر في المشاعر المقدسة
  • مبيعات الأسمنت
    تراجع مبيعات شركات الأسمنت السعودية بنسبة 28.8%
  • شعار أسمنت العربية
    ارتفاع أرباح شركة الأسمنت العربية نتيجة زيادة المبيعات
  • شركات الأسمنت
    استطلاع: شركات الأسمنت ومصانع الخرسانة تواجه خطورة مالية بسبب كورونا
  • اسمنت الشرقية
    ارتفاع مبيعات الأسمنت يرفع أرباح شركة أسمنت الشرقية بنسبة 84.7%
  • أسمنت القصيم
    ارتفاع أرباح شركة أسمنت القصيم بنسبة 98% بسبب المبيعات
  • البناء في السعودية
    دراسة: قطاع البناء والتشييد أسهم في نمو الناتج المحلي بنسبة 12.6%
  • قطاع التشييد والبناء
    ألمانيا: ارتفاع مبيعات قطاع البناء في يناير الماضي بنسبة 13%
  • مبيعات الأسمنت
    مصر: استقرار أسعار الأسمنت بسبب الإجراءات الاحترازية
  • الرمل والزلط
    مصر: ارتفاع أسعار الرمل بنسبة 8.3% والبحص 12.5%
  • شعار مؤسسة النقد العربي السعودي
    مؤسسة النقد تصدر وثيقة التأمين الإلزامي على العيوب الخفية في المباني والإنشاءات
  • وزارة الشؤون البلدية والقروية
    الشؤون البلدية والقروية: انجاز 12004 معاملة للرخص التجارية والإنشائية
  • شركات الأسمنت
    2.7 مليار ريال أرباح شركات الأسمنت نهاية العام الماضي


أكثر المواضيع قراءة

  • البناء بالحديد البارد
    إنشاء 3 الأف منزل سكني في الأحساء وفق نظام البناء بالحديد البارد
  • الهيئة السعودية للمقيمين المعتمدين" تقييم "
    التقييم العقاري.. الأسس والضوابط والمعايير والأهداف
  • مواد البناء
    تاثيرات انخفاض أسعار مواد البناء على سوق الوحدات السكنية بالمملكة

آخر التعليقات

  • متى  تقريبا ينتهي المشروع 
    عقار
  • اتفق معك في هذا الطرح خصوصا ان التحديات في دول مثل الخليج العربي كبيرة جدا كون النمط االستهالكي هو ا..
    عقار
  • السلام عليكم ورحمه الله وبركاته لي قطعه ارض عند قيران في طريق خرج الثاني وارغب اتواصل مع وكيل ويوجد..
    عقار
  • […] post ارتفاع حجم قط..
    بناء

آخر التغريدات

Tweets by AqarTalk
حديث العقار - العقار و البناء السعودي حديث العقار
الرئيسية     /      عقار     /      بناء     /      عن الموقع     /      اتصل بنا

شركاؤنا

  • شبكة ابو نواف
  • عالم التقنية
  • التقنية بلا حدود
  • سعودي شفت
  • أنثى
  • عالم ابل
  • مباريات اليوم
  • التقنيات العصرية
  • تطبيق ريح
  • متجر نقطة
جميع الحقوق محفوظة لموقع حديث العقار 2018
تطوير وإدارة محتوى
القائمة البريدية
+
القائمة البريدية
×

للاشتراك في قائمتنا البريدية؛ نرجو إضافة بريدكم الإلكتروني:
​